Le financement est le processus qui consiste à fournir des fonds pour des activités commerciales, à faire des achats ou à investir. Les institutions financières, telles que les banques, ont pour mission de fournir des capitaux aux entreprises, aux consommateurs et aux investisseurs pour les aider à atteindre leurs objectifs, mener à bien leur projet ou leur stratégie d’entreprise. L’utilisation du financement est vitale dans tout système économique, car elle permet aux entreprises d’acheter des produits hors de leur portée immédiate.
On distingue 4 principaux types de financements :
Ces différents moyens de financement présentent chacun leurs avantages et leurs inconvénients. La plupart des entreprises utilisent une combinaison de plusieurs méthodes de financement pour financer leurs activités. Voici donc une présentation plus détaillée de ces différents moyens de financement.
Financement en fonds propres
Le financement en fonds propre désigne l’ensemble des capitaux injectés dans une entreprise. Ces capitaux appartiennent à des investisseurs, qui peuvent être les propriétaires de la société, comme des organismes extérieurs.
Investissement en capital
L’investissement en capital est donc une somme d’argent fournie à une entreprise pour qu’elle poursuive ses objectifs commerciaux et son développement commercial. Ce terme peut également désigner l’acquisition par une entreprise d’actifs à long terme tels que des biens immobiliers, des usines de fabrication et des machines.
Les investisseurs en capital veulent avoir leur mot à dire sur la manière dont l’entreprise est gérée, surtout dans les périodes difficiles, et ils ont souvent droit à des votes en fonction du nombre d’actions détenues. Ainsi, en échange de la propriété, un investisseur donne son argent à une entreprise et reçoit une certaine créance sur les bénéfices futurs.
L’investissement en capital est un terme général qui peut être défini de deux manières distinctes :
- Un individu, un groupe de capital-risque ou une institution financière peut effectuer un investissement en capital dans une entreprise. Une somme d’argent est remise sous la forme d’un prêt ou en échange d’une promesse de remboursement ou d’une part des bénéfices à venir. Dans ce sens, le capital signifie de l’argent liquide ;
- Les dirigeants d’une entreprise peuvent effectuer un investissement en capital dans l’entreprise. Ils achètent des actifs à long terme qui aideront l’entreprise à fonctionner plus efficacement ou à se développer plus rapidement. Dans ce sens, le capital signifie des actifs physiques.
Dans les deux cas, l’argent pour l’investissement en capital doit venir de quelque part. Une nouvelle entreprise peut rechercher des investissements en capital auprès d’un certain nombre de sources, notamment des sociétés de capital-risque, des Business angels et des institutions financières traditionnelles. Le capital doit être utilisé pour développer et commercialiser ses produits.
Business angel
Un business angel (également appelé investisseur privé, investisseur initial ou ange financier) est une personne fortunée qui apporte un soutien financier à de petites start-ups ou à des entrepreneurs, généralement en échange d’une participation au capital de l’entreprise. Les fonds que les investisseurs providentiels fournissent peuvent être un investissement ponctuel pour aider l’entreprise à démarrer ou une injection continue pour soutenir et mener l’entreprise à travers ses débuts difficiles.
Ces investisseurs providentiels sont des personnes qui cherchent à investir dès les premières étapes de la création d’une entreprise. Ces types d’investissement sont risqués et ne représentent généralement pas plus de 10 % du portefeuille du business angel. La plupart des investisseurs providentiels disposent de fonds excédentaires et recherchent un taux de rendement supérieur à celui des possibilités d’investissement traditionnelles.
Financement par l’emprunt
Le financement par l’emprunt se produit lorsqu’une entreprise recueille des fonds pour son fonds de roulement ou ses dépenses d’investissement en vendant des titres de créance à des particuliers et/ou à des investisseurs institutionnels. En échange du prêt de l’argent, les particuliers ou les institutions deviennent des créanciers et reçoivent la promesse que le principal et les intérêts de la dette seront remboursés. L’autre moyen de lever des capitaux sur les marchés de la dette consiste à émettre des actions dans le cadre d’une offre publique ; c’est ce qu’on appelle le financement par actions.
Comment fonctionne le financement par l’emprunt ?
Le financement par l’emprunt se produit lorsqu’une entreprise vend des produits à revenu fixe, tels que des obligations, des bons ou des billets, à des investisseurs afin d’obtenir le capital nécessaire à la croissance et à l’expansion de ses activités. Lorsqu’une entreprise émet une obligation, les investisseurs qui achètent l’obligation sont des prêteurs qui sont soit des investisseurs particuliers, soit des investisseurs institutionnels qui fournissent à l’entreprise un financement par l’emprunt. Le montant du prêt d’investissement, également appelé capital, doit être remboursé à une date ultérieure convenue. Contrairement au financement par le biais de l’investissement en capital, si l’entreprise fait faillite, les prêteurs ont un droit de créance sur les actifs liquidés plus élevé que les actionnaires.
Remboursement et taux d’intérêt
La structure du capital d’une entreprise est composée de capitaux propres et de dettes. Le coût des capitaux propres correspond aux dividendes versés aux actionnaires, et le coût de la dette correspond aux intérêts versés aux obligataires. Lorsqu’une entreprise émet une dette, elle promet non seulement de rembourser le capital, mais aussi de dédommager ses obligataires en leur versant chaque année des intérêts, appelés paiements de coupons. Le taux d’intérêt payé sur ces titres de créance représente le coût de l’emprunt pour l’émetteur.
La somme du coût du financement par actions et du financement par emprunt est le coût du capital d’une entreprise. Le coût du capital représente le rendement minimum qu’une société doit obtenir sur son capital pour satisfaire ses actionnaires, ses créanciers et les autres fournisseurs de capitaux. Les décisions d’investissement d’une société relatives à de nouveaux projets et opérations devraient toujours générer un rendement supérieur au coût du capital. Si le rendement de ses dépenses d’investissement est inférieur au coût du capital, l’entreprise ne génère pas de bénéfices positifs pour ses investisseurs. Dans ce cas, l’entreprise peut avoir besoin de réévaluer et de rééquilibrer sa structure de capital.
Autofinancement
L’autofinancement est la procédure par laquelle l’entreprise ou un particulier dépense son propre argent pour la réalisation de projets en cours en cas d’indisponibilité des sources de financement.
Une alternative comptable au crédit bancaire
L’autofinancement est l’une des principales sources de financement d’une entreprise et de sa stratégie de développement, avec le capital et les crédits. Il y a autofinancement si l’activité est rentable et si la décision est prise de ne pas distribuer les bénéfices.
En termes comptables, l’autofinancement correspond au bénéfice net après impôt, non distribué, qui se trouve au passif du bilan en termes de réserves et de résultats enregistrés.
L’autofinancement est une source de financement particulièrement stratégique pour une entreprise, car il offre de nombreuses possibilités de financement :
- Augmenter ses fonds propres et donc sa valeur ;
- Eventuellement augmenter son capital en intégrant les montants accumulés ;
- Améliorer la plupart de ses ratios financiers ;
- Fournir les ressources qu’il peut librement allouer ;
- Financer sa croissance, ses investissements ou rembourser ses dettes, sans avoir recours à des fonds extérieurs ;
- Réduire sa dépendance vis-à-vis des bailleurs de fonds ;
- Fournir une source de fonds propres pour l’obtention de crédits ;
- Promouvoir la rentabilité du modèle d’entreprise ;
- Améliorer sa crédibilité aux yeux des tiers et des partenaires
Le concept d’autofinancement est également souvent discuté au sens large, à savoir la capacité d’une entreprise à s’autofinancer en utilisant ses propres capitaux et sa rentabilité. Cette interprétation inclut alors tout ou partie du financement par capital.
Capacité d’autofinancement
La capacité d’autofinancement est une notion comptable et financière qui permet de mesurer et quantifier les ressources produites par l’exploitation de la société, et lui donnant la capacité de s’autofinancer.
Pour faire plus simple, la capacité d’autofinancement correspond à l’excédent qui apparaît en fin d’exercice, soit les revenus de l’entreprise une fois la différence entre les produits et les charges effectuée.
La capacité d’autofinancement a pour but de mesurer :
- La valeur des dividendes à destination des associés ;
- Le remboursement des emprunts contractés par la société ;
- Le financement des investissements de la société ;
- L’évaluation de la santé financière de la société ;
- La pertinence de son modèle économique.
Comment calculer la capacité d’autofinancement ?
On peut calculer la capacité d’autofinancement :
- En partant du résultat : Capacité d’autofinancement = résultat net – produits non encaissables – produits de cessions d’actifs + valeur nette comptable d’actifs cédés – quote-part des subventions d’investissement;
- En partant de l’excédent brut d’exploitation (EBE) : Capacité d’autofinancement = EBE + produits encaissables – charges décaissables.
La capacité d’autofinancement ne prend pas en considération le remboursement de capital d’emprunt, a contrario de la capacité d’autofinancement nette. Cette dernière se calcule donc de la sorte : Capacité d’autofinancement nette = Capacité d’autofinancement – remboursement du capital de l’emprunt.
Crowdfunding
On parle de crowdfunding lorsqu’une foule finance un projet ou une entreprise, plutôt qu’un ou deux grands investisseurs.
Il existe quatre types différents de crowdfunding : récompenses, dons, dettes et capitaux propres.
Pour mener à bien une campagne de crowdfunding, vous devez attirer l’attention d’un grand nombre de bailleurs de fonds et les convaincre que votre projet est digne de leur investissement.
Qu’est-ce que le crowdfunding ?
Le crowdfunding est le financement d’un projet ou d’une entreprise par des entreprises, des organisations ou des particuliers grâce à de petites donations de la part de nombreuses personnes. En recevant l’impulsion nécessaire à la trésorerie, ces entreprises peuvent démarrer ou lancer de nouveaux projets. La plupart de ces campagnes se déroulent sur des plateformes internet, fixent des délais pour la collecte de fonds et révèlent des objectifs monétaires précis.
Plusieurs types de crowdfunding
Bien qu’il existe quatre types de financement par la foule, chacun d’entre eux repose sur la même prémisse, à savoir recevoir de l’argent de donateurs intéressés. Voici une ventilation de chacun d’entre eux :
- Les dons : Le crowdfunding basé sur des dons est le fait pour des personnes de donner de l’argent à une campagne, une entreprise ou une personne sans contrepartie. Supposons que vous lanciez une campagne de crowdfunding pour l’achat de nouveaux équipements pour votre entreprise. Les personnes qui vous donnent de l’argent le font pour soutenir la croissance de votre entreprise et rien d’autre ;
- Dette : les dons basés sur la dette sont des prêts entre pairs (P2P), qui sont une forme de financement communautaire. Dans le cas des dons par endettement, l’argent promis par les bailleurs de fonds est un prêt et doit être remboursé avec intérêts dans un certain délai ;
- Récompenses : C’est le moment où les donateurs reçoivent quelque chose en retour de leurs dons. Les récompenses varient en fonction de l’importance du don, ce qui incite à des contributions plus élevées. En fonction de la somme d’argent que les participants donnent à une campagne, ils peuvent recevoir un jeton comme un t-shirt, un produit ou un service, souvent à un taux réduit ;
- Équité : Alors que certaines campagnes de crowdfunding ne permettent pas aux bailleurs de fonds de posséder une partie de l’entreprise qu’ils soutiennent, le crowdfunding basé sur les fonds propres permet aux petites entreprises et aux start-ups de donner une partie de leur activité en échange d’un financement visant à assurer leur développement commercial. Ces dons sont un type d’investissement dans lequel les participants reçoivent des parts de l’entreprise en fonction de la somme qu’ils apportent.