L’eurodevise est une monnaie déposée par les gouvernements nationaux ou les entreprises, en dehors de son marché national. Il s’agit généralement de devises détenues dans des banques situées en dehors du pays qui émet la monnaie.
Comprendre l’eurodevise
Il est important de noter que le terme « eurodevise » s’applique à toutes les devises et aux banques de tous les pays. Le fait d’avoir un « euro » ne signifie pas que la transaction doit impliquer des pays européens. Par exemple, le won sud-coréen déposé dans une banque en Afrique du Sud est considéré comme une eurodevise. Les dollars américains détenus dans une banque britannique sont également considérés comme des eurodevises. Et les euros détenus dans une banque asiatique seraient également considérés comme des eurodevises. Toutefois, dans la pratique, les pays européens sont souvent concernés.
L’histoire de l’eurodevise
Dans un essai sur la finance internationale pour Princeton University Press, l’économiste Ronald I McKinnon explique la montée des marchés des eurodevises. À la fin du milieu des années 70, lorsqu’il a écrit cet essai, on ne comprenait pas vraiment pourquoi les marchés des eurodevises étaient apparus. Il a écrit : « le marché des eurodevises est inutile ». En effet, « pour financer le commerce extérieur pour leurs clients, les banques commerciales pouvaient facilement obtenir des devises au comptant ou à terme sur le marché interbancaire qui opère au niveau international, ou tirer sur les soldes de devises étrangères détenus par les banques correspondantes ».
Cela a changé avec le marché des eurodevises. Sur le marché des eurodevises, « les banques résidant dans le pays A acceptent des dépôts et accordent des prêts dans les monnaies des pays B, C, D, etc. et les déposants et les emprunteurs sont souvent des non-résidents ».
Ce marché est né en raison des « réglementations officielles particulièrement strictes et détaillées régissant les résidents qui opèrent avec leur propre monnaie nationale ». Selon McKinnon, « ces réglementations contrastent fortement avec la liberté relativement grande des non-résidents d’effectuer des dépôts ou d’emprunter des devises étrangères auprès de ces mêmes systèmes bancaires nationaux contraints ».
Essentiellement, le marché assouplit les réglementations locales et donne accès aux devises étrangères aux entreprises offshores. Il a rendu beaucoup plus facile de faire des affaires dans une seule monnaie, sur un marché qui n’émet pas cette monnaie.