Tiffany poursuit LVMH pour avoir annulé un accord de 16 milliards de dollars

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Le plus gros rachat de l’industrie du luxe est en train de s’effilocher, LVMH ayant décidé d’annuler le rachat de Tiffany & Co. pour 16 milliards de dollars, ce qui a été contrebalancé par un procès pour tenter de maintenir l’opération sur les rails, procès ouvert dans le Delaware, État dans lequel est installé le siège social de la société.

Le propriétaire de Louis Vuitton a invoqué des retards liés à un différend commercial entre les États-Unis et la France, tandis que le joaillier a déclaré que le géant français essayait de tirer parti des protestations contre la brutalité policière et la pandémie de Covid-19 pour obtenir un prix plus bas.

Les actions Tiffany ont plongé d’environ 10 % dans les échanges américains avant le marché, tandis que LVMH a renoncé à ses gains pour négocier 1 % de moins à Paris.

Une opération lancée fin 2019

L’opération de reprise de l’entreprise, conclue en novembre 2019, a connu des difficultés après que des mesures de verrouillage liées aux coronavirus aient entraîné la fermeture de magasins dans le monde entier et freiné les voyages internationaux, ce qui a eu pour effet de réduire la demande de produits de luxe. L’ajout de Tiffany a été considéré comme un moyen pour le président de LVMH, Bernard Arnault, de renforcer la présence de la société française aux États-Unis en ajoutant une étiquette emblématique connue pour son emballage bleu œuf de merle.

L’abandon de l’opération serait un revers rare pour Arnault, qui a construit son empire par une série d’acquisitions, amassant un conglomérat englobant tout, de la mode Dior au champagne Dom Pérignon. Tiffany offrait une rare opportunité de gagner une grande marque sur le marché de la bijouterie, qui reste largement fragmenté entre les fabricants artisanaux, alors que d’autres noms mondiaux comme Cartier de Richemont sont déjà détenus par des concurrents.

Les ventes nettes mondiales de Tiffany ont chuté de 29 % au cours du trimestre qui s’est terminé le 31 juillet, bien qu’il s’agisse d’une amélioration par rapport à la baisse de 45 % enregistrée au cours de la période précédente. Les turbulences sur le marché du luxe depuis la propagation du coronavirus ont fait naître des spéculations sur le fait que LVMH chercherait à obtenir un prix plus bas.

« C’est une excellente issue pour LVMH », a déclaré Keith Temperton, trader chez Lombard Forte Securities, dans un courriel. « Ils avaient payé un prix supérieur au marché avant la pandémie pour Tiffany. Ce n’est pas surprenant, leurs efforts pour s’en sortir ».

Un délai prolongé

Le mois dernier, le bijoutier a prolongé de trois mois le délai de conclusion de l’affaire, jusqu’au 24 novembre, ce qui a amené LVMH à dire qu’il se réservait le droit de contester la nouvelle date de conclusion.

LVMH a déclaré que le gouvernement français lui avait demandé dans une lettre de retarder l’accord au-delà du 6 janvier 2021, en invoquant une initiative américaine visant à imposer des droits de douane sur les produits français.

« C’est un ordre du gouvernement, nous n’avons pas d’autre choix », a déclaré le directeur financier de LVMH, Jean-Jacques Guiony, lors d’une conférence téléphonique mercredi, ajoutant que les conseillers ont dit à la société que le gouvernement avait le droit de demander un report.

Après ce commentaire, LVMH a été contraint de couper la communication avec Guiony en raison d’un problème technique. Elle devrait reprendre à 15h45, heure de Paris.

En juillet, les États-Unis ont annoncé des droits de douane de 25 % sur les produits français, y compris le maquillage, le savon et les sacs à main, dans une longue bataille sur la taxation des entreprises technologiques mondiales. L’application de ces taxes a été retardée de 180 jours, tandis que la France a suspendu la perception de sa taxe sur les services numériques, qui, selon les États-Unis, cible injustement les entreprises américaines.

Un mois avant que LVMH et Tiffany ne concluent leur accord l’année dernière, M. Arnault s’est rendu au Texas pour rejoindre le président Donald Trump lors d’une cérémonie d’inauguration d’une nouvelle usine Louis Vuitton, dans le cadre d’un plan d’outsourcing du magnat français visant à se prémunir contre les tensions commerciales et à développer indirectement sa notoriété de marque.

Après avoir conclu un accord pour le rachat du bijoutier, Arnault l’a décrit comme « une marque emblématique de l’Amérique, avec une grande histoire », et a déclaré que l’accord stimulerait ses perspectives en Europe et en Chine.

Source : Bloomberg.com

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