Square investit dans le « Buy Now Pay Later »

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Le plus gros pari de Jack Dorsey à ce jour a fait des vagues dans le monde de la fintech et de la banque. Les investisseurs parient que l’acquisition d’Afterpay par Square, pour 29 milliards de dollars d’actions, est le signe que la tendance « Buy Now, Pay Later », littéralement « achetez maintenant et payez plus tard », a de l’avenir.

La tendance du Buy Now Pay Later

Le Buy Now Pay Later (BNPL) s’appuie sur une thèse émergente selon laquelle les consommateurs de la génération des millenials et de la génération Z se méfient du crédit traditionnel, mais souhaitent toujours emprunter de l’argent pour acheter des biens.

Afterpay permet aux acheteurs de diviser le coût des biens en quatre versements sans intérêt – mais avec des frais de retard si les paiements ne sont pas effectués. « Nous pensons que nous n’en sommes qu’au début de l’opportunité qui se présente à nous », a déclaré Amrita Ahuja, directrice financière de Square, au Financial Times. « Du point de vue de l’achat immédiat, du paiement ultérieur, nous voyons, avec les seuls paiements en ligne, une opportunité importante de croissance représentant 10 milliards de dollars de volume de paiements d’ici 2024. »

L’accord voit Square rejoindre un espace de plus en plus encombré, aux côtés de grands acteurs tels que PayPal. Le secteur est également confronté à une bataille réglementaire qui se prépare, les législateurs remettant en question une industrie qui prête de l’argent en un instant, souvent sans vérification traditionnelle du crédit pour s’assurer qu’un consommateur sera en mesure de rembourser sa dette.

La tendance du BNPL a explosé en popularité au cours de l’année dernière grâce au boom des achats en ligne induit par la pandémie de coronavirus, mais les dirigeants du secteur ont déclaré qu’il avait affiché une forte croissance bien avant la pandémie, parallèlement à une tendance plus large pour un financement plus flexible parmi les prêteurs traditionnels.

À l’approche de 2020, des banques telles que JPMorgan, American Express et Citigroup ont chacune lancé des options de paiement flexibles. Les 18 derniers mois ont vu une augmentation significative du nombre de détaillants prêts à adopter l’option de financement supplémentaire. « Il y a un peu de FOMO qui s’installe », a déclaré Brendan Coughlin de Citizens Financial Group. Afterpay a été l’un des pionniers de BNPL.

Elle a été fondée en 2014, et facilite aujourd’hui des ventes annuelles mondiales de 15,6 milliards de dollars. La société est entrée en bourse sur l’Australian Securities Exchange en 2016 à une valorisation de 165 millions de dollars australiens.

En mai 2020, le géant technologique chinois Tencent a payé environ 300 millions de dollars australiens pour une participation de 5 % dans le groupe, qui valait alors environ 8 milliards de dollars australiens. Le rapprochement avec Afterpay permettra à Square de proposer des services BNPL à ses millions de commerçants, qui ont traité des paiements d’une valeur de 38,8 milliards de dollars au cours de son dernier trimestre, tout en exploitant les clients d’Afterpay, parmi lesquels Amazon et Target.

La société intégrera également Afterpay dans son application Cash App, qui compte environ 70 millions d’utilisateurs et se construit lentement comme un guichet unique de services financiers pour les paiements, les crypto-monnaies, l’épargne et l’investissement.

Les craintes des organismes institutionnels

Les responsables du secteur préviennent toutefois que l’encombrement du marché pourrait éroder les marges des entreprises, tandis que les consommateurs déconcertés pourraient également être rebutés par le nombre croissant d’options de paiement.

Une menace encore plus grande est l’environnement réglementaire immature et incohérent du secteur. « Il ne leur incombe pas de s’assurer que vous êtes en bonne santé financière pour pouvoir rembourser ce prêt. Certaines entreprises font une vérification de crédit douce qui examine brièvement la position d’une personne, mais « pas autant qu’elles devraient le faire si elles vous prêtent de l’argent », a déclaré l’analyste Alyson Clarke. « Afterpay ne fait rien de tout cela. »

Source : FT.com

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