L’optimisme financier s’estompe en Allemagne

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Les objectifs des entreprises allemandes ont fortement chuté en août, les perturbations de la chaîne d’approvisionnement et les inquiétudes concernant la résurgence des infections par le virus Covid-19 ayant pesé sur un retour de la pandémie dans la plus grande économie de la zone euro, selon des données publiées mercredi.

Les indices réévalués à la baisse

L’indice du climat des affaires, largement suivi, produit par l’Institut Ifo de Munich, est tombé à 99,4 en août, contre 100,8 le mois précédent. Il s’agit de la deuxième baisse mensuelle consécutive après une amélioration constante depuis le début de l’année. L’indice a notamment été tiré vers le bas par les prévisions des entreprises pour les six mois à venir, qui sont tombées à 97,5, leur plus bas niveau en six mois, contre 101,2 en juillet.

Les économistes interrogés par Reuters n’avaient prévu qu’une baisse marginale à 100. « Les goulets d’étranglement de l’offre de produits intermédiaires dans l’industrie manufacturière et les inquiétudes liées à la hausse des infections pèsent sur l’économie », a déclaré Clemens Fuest, président de l’Institut ifo.

En raison des craintes concernant l’éventualité de nouveaux confinements, « les inquiétudes augmentent dans les secteurs de l’hôtellerie et du tourisme », a-t-il ajouté. Associées à un récent fléchissement de l’indice de confiance Zew en Allemagne et des enquêtes auprès des directeurs d’achat, ces données suggèrent « une perte de vitesse pour l’Allemagne au second semestre », a déclaré Carsten Brzeski, responsable mondial de la macroéconomie à la banque ING. « Si les données dures suivent le plafonnement des indicateurs mous, le retour de l’économie aux niveaux d’avant la crise sera retardé« , a-t-il averti.

En revanche, les entreprises ont signalé une forte amélioration des conditions actuelles, l’indice correspondant ayant atteint son plus haut niveau depuis mai 2019. Andrew Kenningham, économiste en chef pour l’Europe chez Capital Economics, a déclaré que cela suggérait que l’économie allemande « est toujours dynamique » et prévoyait une croissance très forte du produit intérieur brut au troisième trimestre, d’environ 3 % par rapport aux trois mois précédents. L’économie allemande a connu une croissance de 1,6 % au deuxième trimestre.

Vers une croissance plus lente

Toutefois, « les difficultés de la chaîne d’approvisionnement continueront d’entraver le secteur manufacturier et la variante Delta réduira les perspectives du secteur de l’hôtellerie », a-t-il déclaré.

Bien qu’il ait précédemment prévu une croissance du PIB de 4 % au cours de l’année 2021, il a revu cette prévision à la baisse, à 3 %, à la lumière de la détérioration des données récentes sur le climat économique. Le sentiment a baissé de façon particulièrement marquée dans le secteur manufacturier. Et bien que les entreprises aient fait état d’une demande un peu plus faible, elles étaient largement positives quant aux circonstances actuelles.

Mais leurs perspectives pour les mois à venir ont fortement chuté ; l’indice correspondant a atteint son plus bas niveau depuis novembre dernier. Les entreprises du secteur des services ont fait état de meilleures conditions que les mois précédents, mais leur optimisme pour l’avenir s’est estompé, d’après M. Fuest. Le secteur de la construction s’est écarté de la tendance ; les entreprises ont fait état à la fois d’une amélioration des affaires courantes et d’une amélioration des prévisions. Comme de nombreuses autres économies avancées, l’Allemagne connaît une forte demande de logements et une croissance rapide des prix des logements.

Source : Reuters.com

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